NE时代

国金证券6月14日指出，下半年国内镍铁及电解镍供需均将走向过剩。随着印尼中间品的不断释放及其对国内镍豆需求的持续替代，中期看镍价将有所回落，但考虑到印尼MHP产量及国内高冰镍加工能力提升需要一定时间，以及当前历史极低库存对镍价的支撑，下半年镍价下跌速度或相对较缓。建议关注两类标的：一是在当前高镍价下具备存量产能且持续有新项目落地带来量增的企业；二是工艺路线具备显著成本优势的企业。重点关注布局华友钴业（22-24镍产量均有边际增量+湿法HPAL成本优势显著）、盛屯矿业（存量友山项目当前满产+新增盛迈项目贡献增量）。