宁德时代上半年净利润超过207亿，日均赚钱1.14亿元。
7月25日，宁德时代发布上半年年报，业绩又相当亮眼。
宁德时代上半年实现营业收入1892.46亿元，同比增长约68%；净利润207.17亿元，调整后同比增长约154%；基本每股收益4.72元，同比增长141%。宁德时代一季度营收890.38亿元，净利润98.22亿元。
宁德时代接受调研时表示，上半年电池销量超170GWh,动力电池和储能电池的销量比例约为8:2。也就是动力电池销量为136GWh，储能销量大约为34 GWh。
2023 年 1-6 月，研发费用投入达 98.50 亿元，同比增长 70.77%，研发费用进一步增长。
2023 年 1- 5 月，宁德时代海外动力电池使用量市占率达 27.3%，比去年同期提升 6.9 个百分点。
在动力电池领域，根据 SNE Research 数据，宁德时代 2017 至 2022年连续6年动力电池使用量排名全球第一，2023年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为 36.3%， 较去年同期提升 1.7个百分点，仍排名全球第一。
在储能领域，根据 SNE Research数据，宁德时代2021、2022 年连续 2 年储能电池出货量排名全球第一。2023 年 1-6 月，根据 SMM 数据，宁德时代储能电芯产量排名全球第一。
宁德时代整体市场发展整体稳健。
锂矿方面，宁德时代在四川获取了斯诺威项目的股权，宜春稳步推进，目前建好，后面会陆续投产、爬坡。除了锂盐，还有镍铁主要是今年镍铁价格下降，收益有所减少。
新技术方面，宁德时代无热扩散技术电池产品持续获 得国内外客户认可，并批量应用；麒麟电池已实现量产装车，助力 CLTC 综合工况续航 1000km 以上车型的上市；发布凝聚态电池，拓宽以高安全和轻量化为核 心的应用场景；宣布 4C 麒麟电池首发平台和钠离子电池首发车型，推进 M3P产业化。
根据宁德时代此前的发布，300Wh/kg左右的凝聚态电池，今年就可以量产出来。
01
境外业务和储能增长迅猛
报告期内，宁德时代销售境外的主要产品为电池系统，较上年同期相比未发生明显变化。公司境外收入 671.7亿元，占本期营业收入35.49%，再创新高，较2022年23.4%大幅提升。
资料来源：年报
与此对应的是，宁德时代国内市场占比有所下滑，从之前顶峰的的50%，下降到上半年的43.4%。
宁德时代方面表示，境外业务主要为随着公司海外业务持续拓展，前期海外客户定点陆续交付，因此境外销售收入相应增长。公司主要业务地区的当地汇率及关税等经济政策未发生重大变化， 境外客户回款情况正常。
得益于海外市场的增长，宁德时代国际市场占比仍然达到36%，排名全球第一，市场地位稳固。
2023 上半年，宁德时代储能电池收入为 279.85 亿元，同比增长119.73%；毛利率为 21.32%，同比增长14.89 个百分点。宁德时代正在加大产品升级出新，EnerOne、EnerC 产品大批量出货，升级产品 EnerOne Plus的能量密度与充放电效率持续提升；推出零辅源光储直流耦合解决方案，推进集长寿命、高安全、高效率等优势的储能产品应用。
资料来源：年报
02
毛利率增长，矿产毛利率下滑
得益于电池原材料的下降，动力电池和储能电池的毛利率都有所上升，尤其储能产品毛利率同比上涨近15%，动力电池也上涨了5.3%。
资料来源：年报
不过，宁德时代矿产盈利大幅下滑。整体看矿产品的营收28.52亿元，同比上涨11.93%，但是毛利率下降了8.24%.
宁德时代方面对此表示，公司自有江西锂矿上半年处于建设期,预计将于近期投产。上半年,公司的电池矿产资源业务主要包括镍铁项目,受大宗商品价格下降影响,毛利率水平才有所降低。
值得注意的是，与去年同期相比，宁德时代的产能利用率有所下降，由去年的80%下降到今年的60%。
对此宁德时代方面的解释是，上半年为传统行业淡季,随着市场需求环比增长,下半年公司产能利用率还将会逐步提升。公司产能根据客户需求规划,资本支出有所下降主要原因为，公司推出新一代产线,单线产能大幅提升,单位投资额显著下降。
02
与福特合作一波三折
虽然宁德时代海外业务突飞猛进，但是发展也并非一帆风顺。
今年2月，福特汽车宣布将斥资35亿美元在密歇根州建立一家电池厂，初期产能计划为35GWh，预计2026年投产，将创造2500个就业岗位。该工厂由福特全资控股，宁德时代以技术合作伙伴身份参与，仅提供磷酸铁锂CTP（无模组电池包）技术，技术专利授权及筹建、运营服务。
具体来说，就是宁德时代不参与股权投资，将项目落地和福特汽车获得美国政府补贴等不确定性风险降到最低，同时宁德时代也可避免前期高额投入的巨大风险。
不过即便如此，美国相关方面仍然在阻挠这一合作。
7月22日，众议院两个委员正在调查福特汽车公司与中国电池公司宁德时代的合作关系。
分别担任中国问题特别委员会主席和筹款委员会主席的国会代表迈克·加拉格尔（Mike Gallagher）和杰森·史密斯（Jason Smith）在致福特的信中对与宁德时代的交易提出了质疑。
资料来源：REUTERS
加拉格尔和史密斯在信中表示：“我们担心的是，该交易可能只是促进（中国）控制的电池技术、原材料和员工的部分本土化，同时通过许可协议收取税收抵免并将资金回流到宁德时代，而不是开发美国技术。”
两位国会代表还批评福特对中国能力和制造的依赖，并在信中指出，虽然拟议项目的高管将是福特在美国的员工，但交易产生的 2,500 个工作岗位中的“数百个”将提供给来自中华人民共和国的宁德时代员工，“他们将需要“维持长期运营”。
立法者还指责宁德时代保护其所有权并继续与“新疆锂生产商”合作。根据2022 年 8 月发布的联合国报告，该地区原住民维吾尔族的人权遭到侵犯，例如强迫劳动，这种情况很常见。
中国政府对联合国的结论提出异议。
其实，福特和宁德时代宣布合作在一开始，就在美国遭遇阻力。
佛罗里达州参议员马可·卢比奥认为“这只会加深美国对中国电池技术的依赖”。并且要求拜登政府审查福特与中国电池公司宁德时代的这一合作协议。共和党众议院多数党领袖史蒂夫·斯卡利斯公开批评福特。
如今，相关部门再次发难阻挠合作。
据悉，目前，福特仍在等待美国财政部的指导，以确定其与宁德时代的合作关系是否符合更新的 IRA 要求。
宁德时代方面则表示，其与福特的合作持续推进中,进展顺利。
03
海外投行担忧
美国方面的再三阻挠，引发了投行的担忧。
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 于 6 月 6 日一份报告，下调了对宁德时代的前景展望，并建议将该股目标价定为 180 元人民币（25 美元），原因是担心宁德时代可能会失去市场份额以及部分利润。
摩根士丹利表示，宁德时代在中国市场的份额今年可能从去年的55%收窄至47%，长远来看则从45%收窄至40%。它将宁德时代在全球市场的长期份额预期从30%下调至25%，远低于市场普遍预测的30%以上。
“一些投资者认为宁德时代的海外市场份额尚未出现下降的迹象。然而，我们认为，CATL 的海外市场正受到越来越严格的审查，变得更加不确定，从而限制了能见度，”纽约摩根士丹利分析师 Jack Lu 表示。
不过，花旗研究部金属和矿业分析师 Jack Shang 在一份报告中写道，投资者的担忧不太可能成为现实。尽管投资者担心特斯拉电池供应商的构成可能发生变化，但美国汽车经销商证实，Model 3的电池配置没有发生变化。
目前，根据宁德时代方面透露，海外工厂进展顺利,德国工厂去年已经实现电芯投产,目前在产能爬坡中。匈牙利项目规模较大,公司分期开展建设,也在顺利推进中。目前大部分销往欧洲的产品系国内生产,短期内以出口为主,预计未来待欧洲工厂建厂投产,本地供应量会有所提升。
宁德时代作为中国高端制造代表企业，在地缘关系紧张的如今，首当其冲，海外发展面临较大障碍。海外市场占比越来越高的宁德时代，自然会采取更多措施来降低风险。根据宁德时代之前透露，海外发展方面，他们会采用更多样化的合作模式，来规避相关风险。
当然，海外市场，不确定因素太多，大多不是企业自身能够解决的。
