158亿，比亚迪押上2022年近90%的利润收购捷普在成都和无锡的产线和现有客户的业务线，交易实施主体为比亚迪电子和捷普新加坡。

在手机业务毛利率不及汽车三分之一，且新能源汽车市场大势所趋的背景下，比亚迪还是将筹码偏向了前者。

回顾比亚迪历年业绩情况，不可否认的是，由于手机业务与汽车业务扩张速度的差异，前者在2023年迎来了营收占比新低，跌破20%，与2019年峰值时刻相比缩水50%。

在汽车业务高歌猛进的强烈对比下，手机业务的表现则略显黯淡。

比亚迪的“进”

比亚迪电子在2022年财报中表示，受智能手机市场需求减弱的影响，安卓整机组装和零部件业务收入受到一定影响。

而这，正是比亚迪斥巨资收购捷普的重要动因之一。

捷普近20%的收入，源于苹果公司的代工和零部件供应业务，而业务发生的主要地点，集中在中国四川、广东、河北、江苏四个省份。

此次比亚迪斥巨资购买的成都和无锡工厂，是捷普在中国最主要的两个产能中心。

资料来源：环评报告

而主要的产能，均围绕手机展开，包含外壳、相关零部件、整机组装、电池外壳，还有部分电脑及其他电子产品。

通过收购产能将组装业务从安卓机拓展至苹果系统产品，对于比亚迪来说，是最快拓客增收获利的方式。

捷普2022财年收入334.78亿美元，如果按照苹果公司20%（不包含海外市场，所以实际比例更低）的收入贡献比例，折合9月4日实时汇率计算，约486.84亿人民币，占比亚迪电子2022年全年收入近46%，接近一半的营收增长空间。

而拓宽营收面是制造行业，特别是代工业务创造更多利润的基础。

从2013年12.16%，再到2022年最低点位的6.06%，比亚迪有关手机业务的毛利率下滑近50%。拯救手机及相关业务的毛利率对于比亚迪来说，也是刻不容缓。

苹果公司产品利润高是行业普遍认知。

按照有关机构数据显示，对比苹果跟三星品牌手机，利润相差73%，再进一步对比到国产机，利润空间可想而知。

落地到组装环节的利润，更是显而易见。再加上比亚迪多年在手机组装业务上的技术和产能积累，安卓和苹果机通吃建立起的规模效应，赚钱更不是难事。

在双方协议中，比亚迪还提到合作很重要的一点是，拓宽智能手机零部件业务，增强核心器件产品的战略性布局。

零部件和核心器件，也是重点。

数据来源：比亚迪电子2022财年财报

消费电子的组装及零部件供应作为比亚迪电子的核心业务，为其77%的收入来源，所以在这条业务线上做横向或者纵向的挖掘，也是比亚迪电子一直以来的重点。

2015年，比亚迪电子从充电器转换头业务进入苹果供应链，2017年成为Apple Wtach陶瓷盖板供应商，2018年，拿到AirPods塑胶机壳和iPod touch组装订单，2020年，正式代工新款iPad，2022年底成为iphone玻璃后盖供应商之一，再到如今，即将为iphone手机代工。

此外，有消息显示比亚迪改造上海松江电池工厂，相关负责人表示将向苹果供货。若消息属实，就意味着比亚迪又开拓了一个新的供应领域。

从代工到零部件供应，从周边到核心产品，比亚迪正逐步渗透苹果供应链，完善其代工业务的帝国版图，拓展新产品市场。

同时，捷普在电子制造领域积累的技术，装配、设备集成等技术优势，以及无锡工厂可广泛应用消费电子、医疗、汽车产品的模具业务，冲压工厂等等，都是作为买方的比亚迪，现阶段所看重的价值点。

但是站在卖方的角度，出售的动机无非是两个方面，要么等价交换来的资产更被捷普需要，要么是其有更好的业务选择。

捷普的“退”

捷普2022财年净利润9.96亿美元，158亿元（约22亿美元）足以让整个集团躺平两年。

再按更小的比例细分到移动设备制造业务，捷普在苹果代工业务上少奋斗至少10年。

一边是巨大的利益诱惑，一边得面对中国市场代工和零部件业务的“卷”，捷普的“见好就收”似乎也是不错的选择。

在苹果公司的供应体系中，2022财年供应商榜单显示，187家供应商，152家在中国有工厂，数量远超其他国家。并且在中国本土的供应商中，也是多家制衡的状态。以iphone代工为例，捷普是其中之一，但并不是唯一，富士康、立讯精密、和硕、鸿海等多家均参与代工业务。零部件的供应亦是如此，竞争者内卷严重。

在此背景下，加上苹果与中国供应商绑定的程度以及在中国相关产能的分布，体量大、相关业务范畴更广、自带中国本土资源优势的企业，似乎更具优势。

捷普的“退”，想必是看到了这两点，短期甚至长期无法在现有业务上有更大的突破，加上买主出现，最终结果就是出售。

但是捷普并未切断与苹果的联系，而是将苹果相关业务开始往海外转移。除了成都和无锡的工厂，捷普与苹果在海外依旧存在实质性的合作关系。

放弃部分中国市场的业务，并不意味着捷普准备躺平，捷普表示，出售代工资产是为了投资电动汽车、可再生能源、医疗保健、人工智能云数据中心等其他市场。所以从本质上来看，出售行为只是一种业务选择。

双方达成资产出售协议，最后的结果是比亚迪将和苹果将建立起更加密切的联系。

这不禁让人联想到苹果造车，比亚迪电池，苹果系统与车机等等，似乎给双方创造了更多潜在的合作可能......