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SK Innovation和SK E&S宣布决定合并，将发展为一家集合传统能源（石油、LNG等)和未来能源(可再生能源、氢能、SMR等)事业，且涵盖电池、ESS等电气化(Electrification)事业价值链在内的综合能源企业。

合并后，新公司的总资产将达到100万亿韩元，年销售额将达到88万亿韩元，将成为亚太地区最大的民营能源企业。

为此，SK Innovation和SK E&S于17日各自召开董事会会议，表决通过了两家公司的合并议案。如果合并提案在预定于8月27日举行的股东大会上得到批准，那么合并后的企业法人将于11月1日正式成立。

两家公司的合并比率为1:1.1917417，是基于SK Innovation和SK E&S各自的企业价值计算得出。根据该比率，上市公司SK Innovation将发行合并新股，向SK E&S的股东SK株式会社交付4976.9267万股，该新股计划于11月20日上市。合并后，SK Innovation最大股东SK株式会社的股份占比将从36.22%增长至55.9%。

当日，SK On、SK Trading International、SK Enterm等3家成员公司也分别召开了董事会会议，表决通过了3家公司之间的合并提案。

将发展为引领传统/未来能源的综合能源&解决方案企业

SK Innovation与SK E&S的合并是为了积极应对快速变化的外部商业环境，包括全球经济长期低迷，能源和化工事业的不确定性加剧，以及电动汽车市场遭遇的“鸿沟”。此外，此次合并还旨在确保两家公司在未来能源业务领域的竞争力。

作为韩国最早成立的炼油企业，SK Innovation自1962年起步以来，不断扩张其事业投资组合，包括石油化工、润滑油、石油开发等，并成为了在电动汽车电池、SMR(小型模块核反应堆)、氨、液浸冷却等未来能源领域实现事业多元化发展的韩国最大能源企业。

而SK E&S自1999年从SK Innovation分拆并成为城市燃气控股公司以来，在全球范围内建立了LNG价值链，跃升为韩国第一大民营LNG企业。目前，公司正致力于将以城市燃气为首的低碳LNG价值链、可再生能源、氢能、能源综合解决方案四大核心事业有机结合，进一步转换为发挥协同效应的绿色投资组合。

两家公司在各自的事业领域成长为韩国第一后再次结合，夯实了作为亚太地区最大的民营能源企业的地位，极富深意。

除外部增长外，本次合并还将在强化投资组合竞争力、强化财务/利润结构、确保增长动力等3大方面产生协同效应。

首先，合并后的公司将在石油/化工、LNG、城市燃气、电力、可再生能源、电池、ESS、氢能、SMR、氨能和液浸式冷却等领域建立包含能源供应（Energy Source）、能源载体、能源综合解决方案等全面事业组合，为持续增长奠定基础。目前，全球各石油巨头都在通过收购、合并等多种手段，构建能源事业整体均衡的投资组合。

另外，合并后的公司总资产将达100万亿韩元，年销售额将达88万亿韩元，EBITDA（折旧前营业利润）将比合并前的水平增加1.9万亿韩元，增至5.8万亿韩元，从而强化财务和利润结构。特别是合并公司可以通过LNG、发电、城市燃气事业的稳定收益来缓解石化事业的高利润波动。对过去10年的税前利润变动幅度的分析结果显示，合并后公司的税前利润变动幅度将从215%大幅降至66%。

同时，通过整合能源和电气化领域的资产和能力，合并后的公司将增强其核心竞争力和盈利能力。例如，将SK Innovation的原油提炼、原油/石油产品交易、石油勘探业务和SK E&S的天然气开发、LNG交易、热电联产等资源开发力量相结合，将提高勘探和开发的经济效益，此外，共用船舶和码头等基础设施将实现运营优化。 

两家公司的电气化事业也有望得到进一步推进。SK Innovation一直致力于推动电动汽车电池、ESS、热管理系统等未来能源业务的发展，SK E&S则一直专注于推动可再生能源、区域供电等分布式能源、氢能、充电基础设施、能源解决方案等领域的发展。合并后的公司能够将两家公司拥有的产品与服务相结合，以建立新的商业模式并开拓新的市场。

两家公司预测，到2030年，合并带来的协同效应将使EBITDA增加超2.1万亿韩元，总EBITDA将达到20万亿韩元。

SK Innovation社长朴相奎表示：“此次合并旨在通过积极应对能源产业的环境变化，通过公司主动应对进行根本性结构改革以实现未来可持续的增长。通过此次合并，SK Innovation将成长为引领韩国能源产业从现在走向未来的‘综合能源与解决方案企业’。”

SK E&S社长秋亨旭表示：“此次合并不仅可以强化两家公司的现有事业能力，还可以确保未来核心能源事业的增长动力。SK E&S将以此次合并产生的协同效应为基础，加强以四大核心业务为中心的绿色投资组合，引领未来能源市场。”

贸易及油罐终端业务合并，助推SK On持续发展

决议通过与SK On合并的SK Trading International是韩国唯一的原油和石油产品专业贸易公司，SK Enterm则是韩国最大的商业油罐码头运营商，专门从事石油货物的储存和出入货管理。

通过这三家公司的合并，SK On可以进一步增强其在原材料方面的竞争力，并确保事业的可持续性。另外，SK Trading International将进军锂、镍等新矿物交易领域，确保未来的增长动力，而与SK Enterm合并将为其贸易业务提供必要的储存能力。更重要的是，三家公司合并后，贸易、油罐终端事业将额外产生5000亿韩元的EBITDA，有望改善企业的利润结构。