锂电狂飙的“恶果” 2025要接着尝么？

NE时代新能源/Leon更新于 2024-12-17 09:11:03

经历2021年电池产能缺口，车企有关供应的“不安全感”骤增，资本和外部企业也嗅到个中风向，蜂拥而至，从上至下的“扩产潮”袭来。

一年左右的光景，动力电池上中游企业很快尝到产能狂飙、锂价疯涨的“恶果”。

2023年，整个产业链进入高库存、产能利用率低的全面“过剩”时代，材料价格回落，资本热情退去，过山车的眩晕感袭来。

带着遗留问题以及有关技术、产品的积累，历史的车轮踏入2024年，电池企业继续去库存、提产能，换一种形式打价格战。与此同时，还要兼顾出海、固态电池研发及其他应用领域的拓展和布局。

01.

2024：纠偏与破局

虽然整个行业逐渐回归理性，但不可否认的是，高增长时代暂告一段落。

从2021、2022年营收的同比普涨，到2023年、2024年第三季度，负增长已经司空见惯且贯穿材料、设备、电池各大企业。

不仅营收规模在收缩，并且，一半的钱装进了宁德时代的口袋。

NE时代统计21家动力电池产业链企业，涵盖材料、电芯、设备。以2023年宁德时代净利润顶峰情况为例，21家企业共计净利润709亿元，其中467.6亿元由宁德时代贡献，占比近68%。并且，其净利润还在扩张。

营收无法扩张，利润又极其微薄，这对于急需上市拿到新一轮融资接着造血的企业来说，无疑是大忌。

所以在2023年、2024年，大众听到最多的是，“暂缓上市”、“转战港股”、“撤回IPO申请”，一级市场已经不会轻易给动力电池产业链企业买账，二级市场股价腰斩屡见不鲜。

在如此动荡且淘汰赛加剧的阶段，二、三梯队的电池企业才幡然醒悟，不能只盲目去卷了，“活下去”才是当务之急。

蜂巢能源打响“向利润看齐”的第一枪，将过剩的产能包袱转化为现金流、利润，重新审视产品、技术、市场。

杨红新表示，“以前、市场上需要什么产品，蜂巢能源就做什么，但是现在，蜂巢能源要从速度转向质量，由规模转向效益”。2024年，蜂巢能源进入经营变革调整期，降本增效，改善盈利水平，跨越增长和利润的鸿沟。

用产品和技术获得更大的市场，用利润“升值”，进入良性循环，这是二、三梯队电池企业的反思与调整。

而对于已经如鱼得水的龙头企业宁德时代来说，将部分被动变主动，寻找新的增长点，才是其新的重点。

即便从2021年开始，车企开始有意识“去宁德化”。同样，宁德时代与其他电池企业均经历过材料大幅涨价，并且其市占率最高，理论上受到的波及会更大，但这些因素的存在似乎并未对宁德时代有很明显的影响，至少在利润这个层面来讲如此。

但是，降本不能停，利润与降本息息相关。除了在采购价上要低于行业均价10%左右这一简单粗暴的降价方式之外，宁德时代也开始寻求更多元的价格战方式，比如在产品层面卷“性价比”。

用磷酸铁锂做超充，用磷酸锰铁锂提升能量密度，将CTP1.0升级至3.0，打造“增·混”超大电量电池品牌，大阔步推固态电池。

电池企业似乎都开始不只单纯卷价格，还愈发“卷产品”、“卷技术”。

“长刀”VS“短刀”，“金砖”VS“神行”，“4695”VS“4680”，“CTP”VS“CTB”，在补足材料本身缺陷的同时，企业在电池产品层面似乎在对标发展，就孰强孰弱展开较量，亿纬锂能、蜂巢能源、中创新航等二、三梯队的电池企业也参与其中。

不仅如此，2024年在宁德时代的带领下，整个行业也出现一个较好的趋势是，在做标品的同时，电池企业开始针对不同动力类型车型做电池品牌的划分和匹配，将实际需求进行分级处理，后面估计也会是一个大的趋势。

一味地卷价格，总有触底的时刻，但是卷技术和产品，总有上升的空间。这是电池企业开始纠偏的方向之一。

但是，危机不止于此，车企自制的决心和步伐已不可阻挡。对于电池企业来说，本来就僧多肉少，车企加入，到嘴的肉可能也得吐出来。

就PACK而言，自制已大势所趋，电芯的自制也小有气候。除了比亚迪，最快见成果的当属吉利。

2024年10月份其自有供应商威睿电动已经踏入出货量Top10榜单，完成Smart、极氪、领克、银河四大品牌的部分供应，子公司耀宁新能源也于今年6月份开始供应银河E5车型。

除此之外，长安自研电池品牌“金钟罩”、奇瑞“鲲鹏电池”、广汽“弹匣电池”、极氪“金砖电池”、耀宁“神盾短刀”等等，均释放出自制电芯的信号。

PACK市场已经被抢占过半，车企自研电芯，电池企业的份额又会被进一步压缩，如何破局？只能拓展宽度。

方向之一，向海外卷。

美国进不去，日、韩撬不开，东南亚市场需逐步深入，欧洲可攻。

2024年，中国电池企业的一大重心放在海外布局上。

越南、马来西亚、泰国等国家均有中国电池、材料、整车等企业布局产能，背靠锂电池资源，低廉的劳动力成本，积极开放的政策，辐射欧亚等等便利因素，均给中国企业极大的信心。

至于欧洲市场，随着欧盟的转向以及欧洲各国对于中国动力电池产业链的切实需求，机会存在，但需要经过漫长的合规过程，所以目前是一边合规一边和各地政府、车企合作布局产能。

整体来看，去海外拓展市场，对于中国新能源汽车产业链企业来说，有可行性，但风险也同在。虽然对于电池企业来说，短期无法获得巨大的市场回报，但向上空间很大。

方向二，就是向其他应用领域扩张。就比亚迪和宁德时代而言，近两年有一个很明显的趋势是，在商用车、铁路及其他交通运输领域的扩张力度和进展明显，其它电池企业亦如此，消费电池、储能电池等成为新的业务重点。

凡是能横向发展的领域，均为电池企业接下来拓宽营收面的标的。

方向三，快马加鞭布局固态电池。如果每一种产品对应一种市场需求，固态电池在弥补液态电池短板的基础上，理应会有新的市场。而且从目前做固态电池的企业来看，航天航空、消费电池领域均有应用，这也是新的业务板块。

方向四，产业链协同发展。对于电池企业来说，在布局快充产品的同时，“换电”也是选择之一。车企、电池、金融等企业多方合作，让电池不仅在乘用车领域全方位覆盖，商用车、特殊运输场景中也不例外。

协同还包括退役动力电池的回收、电池企业与材料/设备企业的联合研发、环境与资源的优化、市场需求与供应链的匹配与快速响应、不同领域之间的融合等等。

一边纠偏一边破局，是动力电池企业2024年最真实的写照。

2025年，风向又是什么呢？电池企业在降本、产品、技术、产能、出海等等问题上又会有哪些新的变化？

02.

2025：驶向何方

首先关于降本，什么时候见底？哪里是底？

蜂巢能源CEO杨红新给出的目标是，2025年EV的PACK成本要低于0.4元/Wh，20%降本空间；中创新航董事长刘静瑜也曾表示，降本才刚刚开始；宁德时代也从制造、大单品策略、规模化等角度进一步降本，正在进行；比亚迪要求供应商降本10%是否也意味其自制电池产品同样如此；亿纬锂能刘金成则认为储能电芯成本降到0.1元/Wh是必须要过的成本坎，车用电池的线在哪儿？

很显然，电池企业对于降本还有想象空间。但同样，降本方式也是多维度的，这一点是共识。

2025年的淘汰赛，会愈演愈烈还是会进入平稳期？

动力电池企业从2018年的百余家，到2023年半百，2024年10月份出货的仅有不到40家，淘汰会继续，但空间会越来越小。

2024作为锂电行业深度调整的元年，产能过剩、融资变差、价格内卷、经营问题集中爆发。

第一梯队的电池企业占据大部分市场份额的同时，二、三梯队电池企业利润微薄甚至亏损，其它电池企业徘徊在有无订单的生死边缘，一旦外部环境发生变化，或者经营跟不上、产能转化不及时，很容易崩盘。

产品和技术层面，2025年会是何景象？

以2027年全固态电池小批量上车的规划来看，留给电池企业的时间不太多了。但是现阶段走在前面的企业，量产的均为半固态产品。从半固态走到全固态，“界面阻抗”、“高容量正负极材料的应用”、“去隔膜”方案的落地，均为技术上的难点，所以也是2025年的重点。

液态电池层面，目前宁德时代和比亚迪在推的就是标准化和品牌化，除了在尺寸上做标品，还将不同材料的电池划分至不同的整车市场，钠电弥补低端车市场，磷酸铁锂电池覆盖800km续航以下车型，三元锂电池做快充，在此基础上，通过材料组合和技术革新弥补不同电池的短板，尽可能将其应用范围拓宽。

关于液态电池中的钠电池，宁德时代表示2025年量产二代钠电，与此同时，曾毓群认为，钠离子电池的发展潜力远高于固态电池，很有可能取代宁德时代目前生产的磷酸铁锂电池的一半市场。

PACK层面，CTP、CTB、CTC方案在2025年应该会迎来更多的进化和应用，2025年是落地的关键年份。

海外市场上，电池企业作何规划？

宁德时代曾毓群此前接受交流时表示，德国工厂和匈牙利工厂将在2025年和2026年实现盈利，匈牙利工厂将在2025年投产，总规划产能将达到100GWh，且成本远低于德国工厂。对于宁德时代而言，2025年海外工厂的投产和盈利，就是当期的重点。