NE时代

这几年固态电池的热度不断提升，相应的以固态电池为特点的创业公司也在不断增加。固态并不是一个新名词，当然也不算是一个新机会。其实早在10年前，就有企业选择固态电池作为自己的创业方向。最具代表的就是卫蓝和清陶，两家创始团队都具有极强的科研技术背景，不过受限于产业化时机，两家量产的都是固液混合电芯，而非全固态。如今十年过去，卫蓝和清陶都得到了整车企业的大力支持，也都开始冲击上市。清陶已经首先提交了上市材料，这样我们也能从详细的数字中看出电池创业的艰辛。毫无意外，清陶整体处于亏损，甚至毛利都是负的（负的26.5%）。其实这个很好理解，毕竟科技企业，在量没有规模化之前，还需要高强度的持续投入。重要的是当前固液混合电芯应用进展。目前主要应用领域还是动力和储能，和液态一样。清陶2025年9.43亿的总收入中，储能领域贡献了62.8%，动力领域贡献了25.1%。对比2024年，总收入翻了一倍。当然，这也和基数低有关系，2024年清陶的总收入为4.05亿元。不过有快速增长总归是好的。2025年比较大的变化是动力出货量有了质的提升。2024年动力出货量仅有0.02GWh，收入1161万元。2025年出货量虽然也不高，0.78GWh，按照名爵车型带电量测算的话，也有超1万台车，也算步入正轨了。总收入也达到了2.36亿元。不过这里边有个比较大的问题。动力电池的单价出现一个断崖式的下跌。2024年单价还能维持在0.6元/Wh（2023年为0.56），2025年直接降到了0.31元/Wh。考虑到毛利变化幅度（2024年动力电池是-77%，2025年是-111.6%），规模化也相对有限，这只能说明电芯的方案换了。根据公开场合清陶的分享，MG4和智己L6确实不是一款电芯。智己L6采用的是高镍三元正极和硅碳负极，能量密度超过285Wh/kg。MG4换成了锰酸锂正极，能量密度在180Wh/kg左右，和当前主流的磷酸铁锂液态电池相当，远不如三元液态。但锰酸锂低温性能优异，高温情况下，清陶并未公开数据。看来在商业化方面，出于成本的考量（MG4是10万级别的小车），对性能方面做了妥协。当然，固液混合电芯在安全方面还是有天然的优势。最终的结论，后发电池企业想依靠固态这个路线弯道超车主流液态电池企业看起来还是相当困难。但行业还是需要具有探索精神的企业存在，或许一个新的应用场景被挖掘出来也有可能。最后，祝福卫蓝和清陶。